配资资金杠杆主要是受连年亏损的压力

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　　继三只松鼠、来伊份、鸣鸣很忙、盒马、胖东来之后，“红枣大王”好想你也看上了啤酒生意。

　　近日，好想你在投资者问答平台上回应投资者，公司已在电商和专卖店渠道推出啤酒相关产品，主要为红枣口味、毛尖绿茶口味等中式精酿啤酒。

　　《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，在好想你电商平台的旗舰店中，相关啤酒产品付款人数从几人到百人不等，付款人数最多的为100多人。

　　虽然是“红枣第一股”，但好想你近几年的日子并不好过。2022年~2024年，好想你已经连续亏损三年，而公司也“广撒网”寻求转型自救，在坚果、零食、饮料、啤酒等领域均能看到好想你的身影。

　　随着金星啤酒“信阳毛尖”等产品爆火出圈，一股新中式精酿啤酒的热潮席卷而来。不仅各大啤酒厂商纷纷出手，更有零食巨头、商业大咖等跨界布局。口味五花八门的新中式精酿真是“掘金地”？精酿啤酒能助力各大品牌商家跑出第二增长曲线吗？

　　连亏三年，啤酒生意能救“好想你”吗？

　　“（啤酒产品）是5月中下旬推出的，是官方出的，是正品。”好想你的天猫官方旗舰店客服在回答记者询问时这样表示。

　　从好想你的天猫官方旗舰店可以看到，好想你推出“报喜酒”系列的新中式精酿啤酒，包括红枣口味、毛尖绿茶口味、茉莉花茶口味、樱花蜜桃口味等，价格在20元左右。

　　好想你的天猫官方旗舰店截图

　　《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，目前，在好想你的天猫官方旗舰店上，关于啤酒产品的链接有8个，付款人数最多的显示为“100+”；在好想你的京东官方旗舰店中，销量最多的为78件；而在抖音平台的好想你官方旗舰店中，已上架1个啤酒产品链接，销量为13件。

　　相比之下，在天猫官方旗舰店中，金星啤酒中式精酿相关产品链接，最高付款人数达到8万+；三只松鼠“孙猴王”中式精酿啤酒相关产品，付款人数为1000+。

　　值得关注的是，近几年，好想你的业绩并不亮眼。数据显示，2022年~2024年，好想你归属于上市公司股东的净利润分别为-1.89亿元、-5189.19万元、-7195.77万元，连续三年亏损。今年上半年，公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损1500万元～2500万元。

　　好想你2024年年报截图，下同

　　“好想你跨界延伸至啤酒赛道，主要是受连年亏损的压力。因为红枣产品消费场景固化、客户老龄化，急需发展第二增长曲线来‘止血自救’。”新零售行业专家、凌雁咨询创始人林岳在接受《每日经济新闻·将进酒》记者采访时坦言。

　　不过林岳认为，红枣精酿主打一个药食同源的概念，希望吸引年轻消费者，同时通过养生食品来弱化酒精与健康的冲突。“但目前看，市场对产品的反馈一般，尚未看到帮助公司扭亏的能力，对年轻群体吸引力不大，定价也缺乏性价比。”

　　事实上，啤酒赛道并不是好想你第一次跨界。在新茶饮、零食量贩、酒类、AI等赛道，均有好想你的身影。

　　天眼查数据显示，2023年开始，好想你投资零食量贩品牌鸣鸣很忙，目前公司合计最终受益股份为6.6191%。2024年年报显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁有限公司已成为好想你第一大客户，销售额约0.94亿元，占年度销售总额的比例为5.62%。

　　更早些时候，2022年，好想你以3000万元认购深圳龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙）0.5983%的基金份额。而这家投资基金在今年2月，分别投资了蜜雪冰城、古茗；在2024年投资了AI科技公司月之暗面、宇树科技等。

　　“内卷”之下，行业将在三至五年内优胜劣汰

　　自“信阳毛尖”爆火后，新中式精酿生意成为跨界新热点。

　　不仅金星啤酒、北平机器、山东英豪啤酒、青岛崂世家啤酒等众多啤酒厂商瞄准“新中式精酿啤酒”；三只松鼠等零食品牌，以及盒马、胖东来等商超也纷纷下场，推出自有品牌精酿啤酒，试图乘上“新中式精酿啤酒”的东风。

　　“一方面，零食品牌推出新中式精酿产品，实现从休闲食品到轻微醺饮品的场景延展。另一方面，盒马、胖东来等商超依托渠道能力与冷链体系，将新中式精酿啤酒带入更丰富的消费场景中，显著提升精酿产品的消费频次。”CIC灼识咨询董事总经理张辰恺这样表示。

　　当下，随着Z世代逐步成长为主力消费群体，其对风味多样性、个性表达和文化符号的感知更为敏锐。新中式精酿的快速崛起，不仅推动啤酒产品向口味创新与文化体验并重的方向演化。同时，饮料化的趋势也突破了传统酒类边界，逐步渗透至更加广泛的消费客群。

　　张辰恺给出一组数据：2024年，精酿啤酒在整体啤酒市场中的销量渗透率仍不足5%，显著低于美国等成熟市场接近15%的水平，但近年来始终保持两位数的年均复合增长率，展现出长期增长空间与强劲的增长韧性。

　　《2023年精酿啤酒行业研究报告》显示，预计2025年中国精酿啤酒消费量将达到23万千升，年复合增长率17%，市场规模或达到1300亿元，其中新中式风格的精酿是重要细分方向。

　　不过，随着新中式精酿赛道越来越拥挤，行业竞争也愈发凸显。林岳指出，当更多玩家涌入，精酿啤酒行业的毛利率会进一步降低，“内卷”加剧助推更多新奇口味出现，如见手青、小米辣等，但复购率难以保证。整个市场格局，会呈现传统啤酒品牌（如青岛、燕京）占据高端市场以及其他品牌混战的局面，行业标准会随着市场成熟而出台，品牌也会在三到五年内优胜劣汰。

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